ФИНАНСИЈСКА ПОЛУГА: ЧЕМУ СЛУЖИ, СТОПЕ И ПРИМЕР - ДУДАС - 2025

Финансијски полуга је степен до којег компанија користи новац који сте позајмили, као што је дуг и приоритетних акција. Односи се на чињеницу настанка дуга ради стицања додатне имовине. Што више финансијског дуга компанија користи, то је већа и његова финансијска полуга.

Како компанија повећава свој дуг и повлаштене акције због финансијског левера, износи за плаћање камата повећавају се, што негативно утиче на зараду по акцији. Као резултат, повећава се ризик враћања капитала за акционаре.

Компанија мора размотрити своју оптималну структуру капитала приликом доношења одлука о финансирању; На тај начин можете осигурати да свако повећање дуга повећава његову вриједност. Уз финансијску полугу улажете више новца него што имате, у могућности да добијете више профита (или више губитака) него ако се улаже само расположиви капитал.

Предузећа с високим утјецајем сматрају се ризиком банкрота ако из неког разлога не могу платити своје дугове, што би могло довести до потешкоћа у добијању нових кредита у будућности.

За шта је то?

Финансијска полуга представља степен у ком предузеће користи позајмљени новац. Такође се процењује солвентност компаније и њена структура капитала.

Анализа постојећег нивоа дуга важан је фактор који повериоци узимају у обзир када компанија жели да аплицира за додатни кредит.

Имати висок ниво полуге у структури капитала компаније може бити ризично, али такође доноси и користи. То је корисно у периодима када компанија доноси профит, како расте.

С друге стране, компанија са високим утицајем ће се борити ако доживи пад профитабилности. Можда имате већи ризик од неплаћања од компаније са непокретном или мање залог у истој ситуацији. У основи, полуга додаје ризик, али такође ствара и награду ако ствари иду добро.

Када се користи?

Предузеће стиче дуг за куповину одређене имовине. Ово је познато као „зајмови подржани од имовине“, а врло је чест у некретнинама и куповини основних средстава као што су имовина, постројења и опрема.

Власници улога у капиталу одлучују се позајмити новац како би искористили свој инвестициони портфељ.

Особа користи своју уштеђевину када купује кућу и одлучи да позајми новац за финансирање дела цене хипотекарним дугом. Ако се имовина препродаје у већој вредности, доноси се профит.

Власници пословног капитала повећавају своје улагање тако што ће посао позајмити дио потребног финансирања.

Што се више задужујете, потребно вам је мање капитала, па се било који профит или губитак дијеле између мање основице и, као посљедица тога, профит или губитак који су остварени пропорционално су већи.

Врсте полуга

Оперативни утјецај

Односи се на проценат фиксних трошкова с обзиром на променљиве трошкове. Користећи фиксне трошкове, компанија може да повећа ефекат промене продаје на промену оперативног профита.

Дакле, способност компаније да користи фиксне оперативне трошкове да би повећала ефекте промене продаје на оперативну добит назива се оперативним левериџом.

Занимљива је чињеница да промена у обиму продаје доводи до пропорционалне промене оперативног профита компаније због способности компаније да користи фиксне оперативне трошкове.

Компанија која има високу оперативну полугу имаће велики део фиксних трошкова у свом пословању и капитално је интензивна компанија.

Негативни сценарио за ову врсту предузећа био би када њени високи фиксни трошкови нису покривени профитом због смањене потражње за производом. Пример капитално интензивног посла је фабрика аутомобила.

Финансијски прилог

Односи се на износ дуга који компанија користи за финансирање свог пословања.

Коришћење позајмљених средстава уместо капиталних средстава може у ствари побољшати принос компаније на капитал и зараду по акцији, све док је повећање зараде веће од камате исплаћене на кредите.

Међутим, прекомерна употреба финансирања може довести до неплаћања и банкрота.

Комбиновани левериџ

Односи се на комбинацију употребе оперативног левериџа и финансијског левериџа.

Оба полуга односе се на фиксне трошкове. Ако се комбинују, добиће се укупни ризик компаније, који је повезан са укупним левериџом или комбинованим леверидом компаније.

Способност компаније да покрива суму фиксних оперативних и финансијских трошкова назива се комбинованим левериџом.

Пример

Претпоставимо да желите да купите акције у компанији и имате 10.000 УСД за то. Акције су цене 1 долара по акцији, тако да можете да купите 10.000 акција.

Тада се 10.000 акција купује по цени од 1 УСД. Након одређеног времена, акције ове компаније коштају 1,5 долара по акцији; Из тог разлога, одлучено је да се прода 10.000 акција у укупном износу од 15.000 долара.

На крају операције зарадио је 5.000 долара уз улагање од 10.000 долара; то јест, добијена је профитабилност од 50%.

Сада можемо да анализирамо следећи сценарио да бисмо открили шта би се догодило да је одлучено да финансијски искористи:

Сценариј са финансијским утјецајем

Претпоставимо да сте позајмљивањем од банке добили кредит у износу од 90 000 УСД; према томе, 100.000 акција може се купити за 100.000 УСД. После одређеног времена, акције ове компаније су по цени од 1,5 УСД по акцији, па је одлучено да се продају 100.000 акција укупне вредности 150.000 УСД.

Са тих 150.000 долара плаћа се тражени кредит од 90.000 долара плус 10.000 камата. На крају операције имамо: 150.000 - 90.000 - 10.000 = 50.000 долара

Ако не узмете у обзир почетни износ који сте имали од 10.000 УСД, добит ћете 40.000 УСД, односно профитабилност од 400%.

С друге стране, ако су акције пале на 0,5 долара уместо да порасту на 1,5 долара, тада би имале 100 000 акција у вредности од 50 000 долара, што се чак не би могло суочити са 90 000 долара зајам плус камате од 10.000 УСД.

На крају би завршио без новца и дуга од 50.000 долара; то јест, губитак од 60 000 америчких долара. Да нисмо посудили новац, а залихе су опале, изгубило би се само 5000 долара.

Референце

1. Администратор (2018). Финансијски прилог. ЕкецутивеМонеиМБА. Преузето са: екецутивемонеимба.цом.
2. Инвестопедиа (2018). Финансијска полуга. Преузето са: инвестстопедиа.цом.
3. Харолд Аверкамп (2018). Шта је финансијски утјецај? АццоунтингЦоацх. Преузето са: аццоунтцоацх.цом.
4. Википедија, бесплатна енциклопедија (2018). Левер (финансије). Преузето са: ен.википедиа.орг.
5. Реади Ратиос (2018). Финансијска полуга. Преузето са: реадиратиос.цом.
6. Мој курс рачуноводства (2018). Дуга према капиталу. Преузето са: миаццоунтингцоурсе.цом.
7. ЦФИ (2018). Количине полуга. Преузето са: цорпоратефинанцеинституте.цом.