ПЕРИОД ОТПЛАТЕ ИНВЕСТИЦИЈЕ: ОБРАЧУН И ПРИМЕРИ - ДУДАС - 2025

Период повраћаја инвестиције или освета је количина времена је потребно компанији да покрију трошкове свог оригиналног улагања у пројекат, када је нето новчани ток је нула.

Важна је одредница да ли ће се предузети пројекат, јер дужи периоди отплате углавном нису пожељни за инвестиционе позиције.

Извор: пикабаи.цом

Период отплате игнорише временску вредност новца, за разлику од других метода буџетирања капитала, као што су нето садашња вредност, интерна стопа приноса и дисконтирани новчани ток.

Овај концепт не узима у обзир присуство додатног новчаног тока који може настати услед улагања у периодима након добијања пуне отплате.

Као алат за анализу често се користи период повраћаја новца јер га је већина људи лако применити и разумети, без обзира на академску или обуку на радном месту.

Од чега се састоји?

Велики део корпоративних финансија односи се на капиталне буџете. Један од најважнијих концепата који сваки корпоративни финансијски аналитичар мора научити је како вредновати различите инвестиције или оперативне пројекте.

Аналитичар мора да нађе поуздан начин да одреди најуноснији пројекат или инвестицију коју треба предузети. Један од начина на који то раде корпоративни финансијски аналитичари је период отплате.

Капитални буџет и рок отплате

Већина формула капиталног буџетирања узима у обзир временску вредност новца. Временска вредност новца је идеја да данас новац вреди више од истог износа, због тренутног потенцијала зараде.

Стога, ако сутра платите инвеститора, морате укључити и опортунитетни трошак. Временска вредност новца је концепт који овој пригодној цени додељује вредност.

Рок отплате не узима у обзир временску вредност новца. То је једноставно одређено бројењем броја година колико је потребно да се поврате уложена средства.

На пример, ако је потребно пет година да надокнаде трошкове улагања, рок отплате инвестиције је пет година.

Неки аналитичари фаворизују методу поврата због његове једноставности. Други га воле користити као додатну референтну тачку у оквиру одлуке о капиталном буџету.

Како се израчунава?

Формула за израчунавање периода поврата новца зависи од тога да ли су новчани токови у периоду пројекта једнолики или неуједначени.

Ако су исте, формула за израчунавање рока отплате је следећа:

Период отплате инвестиције = Почетно улагање / Новчани ток по периоду.

Када су новчани токови неједнаки, акумулирани новчани токови за сваки период морају се проценити. Затим се за израчунавање периода поврата треба користити следећа формула:

Период отплате инвестиције = Укупно време отплате + (Неповратна отплата инвестиције на почетку године / новчани ток у следећој години).

Што је краћи рок за поврат пројекта, то ће менаџмент бити привлачнији. Уз то, менаџмент углавном поставља максимални период поврата који потенцијални пројекат мора да испуни.

Пројекат за прихватање

Када се упореде два пројекта, пројекат који треба прихватити је онај који испуњава максимални период отплате и има најкраћи рок отплате.

То је веома једноставан израчун који не узима у обзир временску вредност новца. Међутим, то је добар показатељ за мерење ризика пројекта.

Правила одлучивања за периоде отплате су сљедећа: Ако је рок отплате мањи од максимално дозвољеног, пројект се прихвата. Ако је рок враћања дужи од максимално дозвољеног, пројекат се одбија.

Имајте на уму да израчун периода поврата инвестиције користи новчане токове, а не нето приход. Такође, обрачун поврата не односи се на укупну профитабилност пројекта.

Уместо тога, отплата једноставно израчунава колико брзо ће предузеће надокнадити улагање у готовини.

Примери

Случај компаније

Претпоставимо да компанија А улаже милион долара у пројекат који би требало да уштеди компанију 250.000 долара сваке године.

Рок отплате за ову инвестицију је 4 године, што је утврђено дељењем милион долара на 250.000 долара.

Размотримо још један пројекат који кошта 200.000 долара и нема придружене уштеде у готовини, али видећемо да компанија сваке године повећава приходе за 100.000 долара у наредних 20 година (2 милиона долара).

Јасно је да би други пројекат могао да удвостручи новац, али колико ће времена требати да надокнади инвестицију? Одговор се проналази дељењем 200.000 УСД са 100.000 УСД, што је две године.

Други пројекат ће требати мање времена да се исплати и профитни потенцијал компаније је већи.

Други пројект заснован искључиво на методи периода поврата новца је боља инвестиција.

Случај Невцо

Претпоставимо да компанија Невцо одлучује између две машине (машина А и машина Б) да дода постојећи капацитет производном погону. Компанија процењује да су новчани токови за сваку машину следећи:

Желите да израчунате рок отплате за две машине користећи претходне новчане токове и одлучите коју нову машину Невцо треба да прихвати.

Рецимо да је максимални рок отплате који компанија поставља пет година.

Прво, било би корисно одредити кумулативни ток новца за пројекат за сваку машину. То се ради у следећој табели:

Период отплате за машину А = 4 + 1,000 / 2500 = 4,4 године.

Период отплате за машину Б = 2 + 0 / 1,500 = 2,0 године.

Обе машине испуњавају максимални период који је компанија дозволила пет година да би повратила инвестицију.

Међутим, машина Б има најкраћи рок враћања и пројекат је који Невцо треба да прихвати.

Референце

1. Инвестопедиа (2018). Период отплате. Преузето са: инвестстопедиа.цом.
2. Стевен Брагг (2017). Алат за рачуноводство. Метода повраћаја - Формула периода повраћаја новца. Преузето са: аццоунттоолс.цом.
3. Објашњено рачуноводство (2018). Период отплате. Преузето са: аццоунтекплаинед.цом.
4. ЦФИ (2018). Период отплате. Преузето са: цорпоратефинанцеинституте.цом.
5. Харолд Аверкамп (2018). Како израчунавате рок отплате? Књиговодствени тренер. Преузето са: аццоунтцоацх.цом.