ТРЕНУТНИ ОМЈЕР: АНАЛИЗА, КАКО СЕ ИЗРАЧУНАВА И ПРИМЈЕРИ - ДУДАС - 2025

Тренутни однос је показатељ ликвидности који мери способност предузећа да плати своје обавезе у кратком року, или да имају рок доспећа најкасније у року од једне године.

Овај индикатор информише инвеститоре и аналитичаре о томе како компанија може максимизирати текућу имовину у свом билансу стања како би задовољила свој краткорочни дуг и друге дугове.

Извор: пикабаи.цом

Тренутни омјер може бити корисна мјера краткотрајне солвентности компаније ако се постави у контекст онога што је за компанију историјски нормално. Такође пружа више информација када се израчунава више пута током више периода.

Ограничење настаје када се тренутни омјер користи за поређење различитих компанија међусобно. Компаније се значајно разликују између индустрија, тако да упоређивање овог омјера међу индустријама не води продуктивном погледу.

Тренутни омјер је тако назван јер, за разлику од осталих показатеља ликвидности, укључује све текуће активе и обавезе. Тренутни омјер се може назвати и коефицијентом обртног капитала.

Анализа разлога

Висок однос струје

Тренутни омјер већи од 1 указује да компанија има довољно финансијских средстава да у кратком року остане солвентна.

Међутим, како је тренутни омјер само фотографија, то није потпуни приказ ликвидности или солвентности предузећа.

На пример, компанија може имати веома висок омјер струје, али његова потраживања могу бити веома стара, можда зато што њени купци плаћају преспоро, што се може сакрити у тренутном омјеру.

Квалитет остале имовине предузећа такође се мора сматрати у складу са њеним обавезама. Ако се залиха не може продати, тренутни омјер може се чинити прихватљивим у једном тренутку, али компанија би могла банкротирати.

Теоретски, што је већи тренутни омјер, то је способнија компанија да плати своје обавезе.

Међутим, иако висок омјер већи од 3 може показати да компанија може покрити три пута своје тренутне обавезе, то заиста указује на то да не користи ефикасно своју текућу имовину или да не управља добро обртним средствима.

Мали однос струје

Компанија са тренутним коефицијентом мањим од 1 нема на располагању капитал за испуњавање својих краткорочних обавеза, ако су све доспеле у исто време.

Ово може изгледати алармантно, иако различите ситуације могу утицати на тренутни омјер у солидној компанији.

На пример, нормалан циклус процеса компаније за наплату и плаћање може да доведе до високог тренутног омјера када се уплате приме, али низак омјер струје како те збирке опадају.

Израчунавање тренутног омјера може указивати на то да компанија не може покрити све своје краткорочне дугове, али то не значи да неће моћи то учинити након што прими уплате.

Такође, неке велике компаније, попут Вал-Март-а, могу са својим добављачима преговарати о условима плаћања дуже од просека.

Велики трговци на мало такође могу минимизирати обим својих залиха кроз ефикасан ланац снабдевања, узрокујући да се њихова текућа имовина смањи у поређењу са текућим обавезама, стварајући нижи омјер струје.

На пример, познато је да је тренутни омјер Вал-Марта у јануару 2019. године износио само 0,80.

Мењају током времена

Шта чини тренутни омјер добрим или лошим, зависи од тога како се мијења с временом.

Предузеће за које се чини да има прихватљив тренутни омјер могло би доћи у ситуацију да ће имати потешкоћа с плаћањем рачуна.

Супротно томе, компанија која се чини да се сада бори могла би напредовати ка здравијем тренутном омјеру.

У првом случају се очекује да тренд тренутног односа током времена има негативан утицај на вредност компаније.

Побољшање тренутног омјера могло би указати на прилику за улагање у подцијењене акције на пословном заокрету.

Како се израчунава?

Да би израчунали овај омјер, аналитичари упоређују текућу имовину компаније са њеним текућим обавезама. Формула је:

Текући однос = укупна текућа имовина / укупне текуће обавезе.

Кратка имовина у билансу стања укључује готовину, потраживања, залихе и другу имовину за коју се очекује да ће бити измирена или конвертирана у готовину за мање од једне године.

Краткорочне обавезе укључују дуговања, плату, порез који се плаћа и тренутни део дугорочног дуга.

Тренутни омјер који је у складу са просјеком индустрије или нешто вишим сматра се прихватљивим. Тренутни омјер нижи од просјека у индустрији може указивати на већи ризик неплаћања.

Слично томе, ако компанија има веома висок омјер струје у односу на вршњачку групу, то указује да руководство можда неће ефикасно користити своју имовину.

Ограничења

Компонента залиха

Када број текуће имовине укључује велики део залиха, може постојати ограничење, јер те имовине може бити тешко ликвидирати.

Ово може бити проблем ако руководство користи рачуноводствене технике за расподелу необично велике количине режијских трошкова за залихе, додатно надувавајући евидентирану количину залиха.

Исплата дуга

Други проблем може настати када предузеће користи своју кредитну линију за плаћање рачуна док они доспевају, чиме се стање готовине приближава нули.

У овом случају би тренутни омјер могао бити прилично низак, а ипак би присуство кредитне линије омогућило компанији да благовремено плати.

Поређење између индустрија

Предузећа имају различите финансијске структуре у различитим индустријама, тако да није могуће упоредити тренутне омјере фирми по индустријама.

Уместо тога, употреба тренутног односа треба да буде ограничена на поређења у истој индустрији.

Пример

Тренутни омјер за три компаније, Аппле, Валт Диснеи и Цостцо Вхолесале, израчунава се на сљедећи начин за фискалну годину која се завршава у 2017. години:

За сваки $ 1 краткорочног дуга, ЦОСТ је у тренутку снимања ове фотографије имао на располагању 0,98 центи за плаћање дуга.

Слично томе, Диснеи је имао 0,81 цента америчке текуће имовине за сваки долар краткорочног дуга.

Аппле је имао више него довољно за покриће својих текућих обавеза уколико би их, у теорији, требало одмах платити и сва текућа имовина може се претворити у готовину.

Референце

1. Вилл Кентон (2019). Тренутна дефиниција односа. Преузето са: инвестстопедиа.цом.
2. Мој курс рачуноводства (2019). Тренутни однос. Преузето са: миаццоунтингцоурсе.цом.
3. Википедија, бесплатна енциклопедија (2019). Тренутни однос. Преузето са: ен.википедиа.орг.
4. ЦФИ (2019). Тренутна формула за однос. Преузето са: цорпоратефинанцеинституте.цом.
5. Стевен Брагг (2019). Тренутни однос. Алат за рачуноводство. Преузето са: аццоунттоолс.цом.