ОМЈЕР ЛЕВЕРА: ШТА ЈЕ ТО, КАКО СЕ ИЗРАЧУНАВА И ПРИМЈЕРИ - ДУДАС - 2025

Однос полуга је показатељ да процењује колико капитала компаније долази од дуга, показујући како ризична компанија је из перспективе њеног коришћења дуга у односу на њене имовине.

Коефицијент полуге предузећа указује на то колико се своје имовине отплаћује позајмљеним новцем. Када је омјер висок, то значи да се већина имовине компаније отплаћује дугом.

Извор: пицрил.цом

Опћенито говорећи, компаније желе да тај омјер падне између 0,1 и 1,0. Коефицијент од 0,1 означава да предузеће нема скоро дуг према имовини, а омјер 1,0 означава да предузеће има толико дуга колико и имовине.

Омјер 0,5 је чешћи, што указује да компанија има двоструко више имовине од дуга. Највиши омјери су уобичајени међу стартапима који тек почињу или компанијама са високим трошковима производње.

Колики је однос полуге?

Ако имате старт-уп компанију, вјероватно је да покушавате да добијете финансирање од компаније или банке ризичног капитала.

Ако покушавате прикупити средства, важно је да су финансијски подаци у реду како би инвеститори могли процијенити да ли ће посао бити ризична или вриједна инвестиција.

Један од показатеља који би се могао користити за оцјену здравља предузећа је финансијски утјецај који се може квантитативно мјерити коефицијентом полуге.

Коефицијент полуге мјери колика је корист компаније. Степен оптерећења или оптерећења дуга компаније је мера ризика.

Висок коефицијент полуге указује на то да компанија користи дуг за финансирање својих средстава и операција, у поређењу са компанијама са нижим коефицијентом левера.

То показује да, иако је посао у дуговима, његово пословање и продаја стварају довољно прихода за раст имовине кроз профит.

Камата плаћена на дуг може бити опорезива и омогућава компанији да искористи могућности које си иначе не би могла пружити.

Анализа односа левера

Када је коефицијент полуге висок, компанија има велики износ дуга у односу на своју имовину.

Стога ово носи веће оптерећење у смислу да плаћања главнице и камате узимају значајан износ новчаних токова компаније. Сваки неуспех у финансијским перформансама или повећање каматних стопа може резултирати неиспуњавањем обавеза.

Када је омјер левераса низак, за плаћање главнице и камата није потребан велики дио новчаног тока компаније, а посао није тако осјетљив на промјене у пословању или каматне стопе из ове перспективе.

Међутим, низак омјер полуге може такође указивати на то да компанија не користи повећану профитабилност коју финансијски утјецај може донијети. У многим приликама имате прилику да користите полуге као средство за одговорно развијање вашег предузећа.

Значај

Зајмодавци и инвеститори углавном преферирају ниске омјере полуге, јер су интереси првих боље заштићени у случају пада посла и акционари ће вјероватно добити барем дио своје првобитне инвестиције у случају ликвидације.

Генерално, из овог разлога, високи коефицијенти левера могу спречити компанију да привлачи додатни капитал.

Важно је напоменути да време куповине имовине и разлике у структури дуга могу довести до различитих омјера левера за сличне компаније.

То је разлог због кога поређење односа полуге углавном открива између компанија унутар исте индустрије. Дефиниција „ниског“ или „високог“ односа мора бити направљена у овом контексту.

Како се израчунава?

Коефицијент полуге је једноставно укупни дуг компаније подијељен са његовом укупном имовином. Формула је следећа:

Омјер левера = укупан дуг / укупна имовина.

Формула коефицијента левера се у основи користи за мерење нивоа дуга предузећа у односу на величину биланса стања.

Израчун коефицијента левера углавном се врши упоређивањем укупне дужничке обавезе у односу на укупну имовину предузећа.

Висок коефицијент полуге указује на то да је компанија можда узела превише кредита и превише је задужена у поређењу са способношћу компаније да разумно отплати дуг будућим новчаним током.

Формула за однос полуге може се израчунати следећим корацима.

Корак 1

Прво, израчунава се укупни дуг, који укључује и краткотрајно и дугорочно финансирање, и укупну имовину, која је лако доступна у билансу стања предузећа.

Корак 2

Затим се коефицијент полуге израчунава дељењем укупног дуга на укупну имовину.

Примери

Коефицијент полуге од 2 до 1 значи да на сваких 1 УСД имовине компанија има 2 долара дуга. Висок дуг може да спречи новчани ток предузећа због великих плаћања камата и ограничи његову способност да се задужи више новца.

Компанија КСИЗ

Ако је компанија КСИЗ на свом билансу биланса дуга укупно 10 милиона долара и 15 милиона долара имовине, тада ће омјер полуге компаније КСИЗ бити:

Количина левера = 10.000.000 / 15.000.000 $ = 0.67 или 67%.

То значи да је за сваки долар имовине који компанија КСИЗ поседује, компанија КСИЗ имала 0,67 долара дуга. Коефицијент изнад 1,0 указивао је на то да компанија има више дуга него имовине.

АБЦ Цомпани

Претпоставимо да Компанија АБЦ има следеће финансијске податке у свом билансу стања за текућу годину:

Из података у овом билансу стања може се израчунати одговарајући омјер левера:

Укупни дуг = краткорочни банкарски кредит + дугорочни банкарски кредит. Стога је укупан дуг једнак: 12.000 УСД + 24.000 УСД = 36.000 УСД.

Према табели, укупна имовина је 75.000 долара. Примјењујући формулу за однос полуге, добија се сљедећи резултат: 36 000 УСД / 75 000 УСД = 0,48.

Референце

1. Сопхиа Берназзани (2019). Однос полуге: шта то значи и како да се израчуна. Преузето са: блог.хубспот.цом.
2. Инвестирање одговора (2019). Количину полуге. Преузето са: инвестингансверс.цом.
3. Валл Стреет Мојо (2019). Формула полуге. Преузето са: валлстреетмојо.цом.
4. Марк Кеннан (2019). Како се израчунава однос левера. Гнездо. Преузето са: будгетинг.тхенест.цом.
5. Цлеартак (2019). Однос односа са формулом и примерима. Преузето са: цлеартак.ин.