ЗАДРЖАНА ЗАРАДА: КАКО ИХ ИЗРАЧУНАТИ И ПРИМЕРИ - ДУДАС - 2025

У задржане зараде су нето кумулативни добитак до данас, или профит добијени од стране друштва након што чини за исплате дивиденди акционарима.

Такође се назива вишак профита. Представља резервни новац који је на располагању администрацији компаније да би се реинвестирао у посао.

Извор: пикабаи.цом

Овај износ се прилагођава кад год унесе у рачуноводствене евиденције које утичу на рачун прихода и расхода. Велика биланчна задржана зарада значи финансијски здраву организацију.

Компанија која је досад доживела више губитака од добити или је поделила више дивиденди него што је имала у биланци задржане зараде, имаће негативан салдо на рачуну задржане зараде. Ако је то случај, овај негативни салдо назива се акумулирани дефицит.

Стање задржане зараде или биланс акумулираног дефицита исказује се у делу капитала акционара биланса стања предузећа.

Која је задржана зарада?

Предузеће остварује добит који може бити позитиван (добитак) или негативан (губици).

Искориштавање зараде

Следеће опције широко покривају све могућности за коришћење добијене зараде:

- Расподелити у потпуности или делимично међу акционаре компаније у виду дивиденди.

- Инвестирајте за ширење пословних активности, попут повећања производних капацитета или запошљавања више продајних представника.

- Уложите за покретање новог производа или варијанте. На пример, произвођач фрижидера жели да произведе клима уређаје. С друге стране, произвођач чоколадних колачића лансирао је варијанте за арому наранџе или ананаса.

- Користите за свако могуће спајање, припајање или удруживање које води бољим пословним изгледима.

- Откуп акција.

- Могу се држати у резерви до будућих губитака, као што је продаја подружнице или очекивани резултат парнице.

- Платите било који неизмирени дуг који компанија може имати.

Прва опција доводи до тога да новац заради заувек напусти рачуне компаније, јер су исплате дивиденди неповратне.

Све друге опције имобилизирају новац од зараде за употребу у пословању. Такве инвестиције и активности финансирања представљају задржани добитак.

Менаџмент вс акционари

Када компанија оствари вишак прихода, део акционара може очекивати одређени приход у виду дивиденди. Ово је као награда за пласирање новца у компанију.

Трговци који траже краткорочни профит такође могу радије да примају исплате дивиденди, које нуде тренутни профит. С друге стране, менаџмент компаније може мислити да би новац могао боље искористити ако се задржи у компанији.

Управа и акционари могу волети да компанија задржи зараду из различитих разлога:

- Помоћу боље информисаности о тржишту и пословању компаније, менаџмент може да замисли пројекат високог раста, који они доживљавају као кандидата који ће у будућности остварити знатне приносе.

- Дугорочно, овакве иницијативе могу довести до бољег поврата за акционаре компаније, а не оних који се добијају од исплате дивиденди.

- Пожељно је да се дуг плати високим каматама, уместо да се исплаћују дивиденде.

Управа компаније често одлучује да исплати номинални износ дивиденди и задржи добар део зараде. Ова одлука је корисна свима.

Дивиденде и задржане зараде

Дивиденде се могу поделити у готовини или у акцијама. Оба облика дистрибуције смањују задржани приход.

Како предузеће губи власништво над ликвидном имовином у облику новчаних дивиденди, смањује вредност имовине компаније у билансу стања, утичући на задржану зараду.

С друге стране, иако дивиденда на дионице не доводи до новчаног одљева, плаћање акција преноси дио задржане добити у заједничку дионицу.

Како их израчунати?

Задржана зарада се израчунава додавањем нето зараде (или одузимањем нето губитака) задржаној добити из претходног периода, а затим одузимањем дивиденди исплаћених акционарима. Математички би формула била:

Задржана зарада = Задржана зарада на почетку периода + Нето добитак (или губитак) - Готовинске дивиденде - Дивиденде акција.

Износ се израчунава на крају сваког обрачунског периода (квартално / годишње). Као што формула каже, задржана зарада зависи од одговарајућег броја из претходног термина.

Добивени број може бити позитиван или негативан, зависно од нето добити или губитка који компанија генерише.

Алтернативно, компанија која исплати велики износ дивиденди, у односу на остале цифре, такође може довести до задржавања зараде која постаје негативна.

Свака ставка која утиче на нето добит (или губитак) утицаће на задржану зараду. Међу тим елементима су: приход од продаје, трошкови продате робе, амортизација и трошкови пословања.

Примери

Један од начина за процену успеха компаније помоћу задржане зараде јесте коришћење кључног показатеља који се зове „задржана зарада по тржишној вредности“.

Он се израчунава за временски период, процењујући промену цене акција у односу на зараду коју задржава компанија.

На пример, током петогодишњег периода, између септембра 2012. и септембра 2017. године, цена акција компаније Аппле повећала се са 95,30 долара на 154,12 долара по акцији.

Током истог петогодишњег периода, укупна зарада по акцији износила је 38,87 долара, док је укупна дивиденда коју је та компанија исплатила износила 10 долара по акцији.

Ове бројке су доступне у одељку „кључни показатељи“ у извештајима компаније.

Разлика између зараде по акцији и укупне дивиденде даје нето зараду коју задржава компанија: 38,87 долара - 10 долара = 28,87 долара. Другим речима, током овог петогодишњег периода компанија је задржала зараду од 28,87 УСД по акцији.

За то време цена њених акција порасла је за 154,12 УСД - 95,30 $ = 58,82 УСД по акцији.

Прорачун индикатора

Подељивање овог повећања цене по акцији са задржаном зарадом по акцији даје фактор: 58,82 УСД / 28,87 $ = 2,04.

Овај фактор указује да је за сваки долар задржане зараде успео да створи тржишну вредност од 2,04 УСД.

Да компанија није задржала тај новац и узела позајмљено с каматама, остварена вриједност била би мања, због плаћања камате.

Задржана зарада нуди бесплатни капитал за финансирање пројеката. То омогућава ефикасно стварање вредности профитабилних компанија.

Референце

1. Инвестопедиа (2018). Задржане зараде. Преузето са: инвестстопедиа.цом.
2. Стевен Брагг (2017). Задржане зараде. Алат за рачуноводство. Преузето са: аццоунттоолс.цом.
3. ЦФИ (2018). Задржане зараде. Преузето са: цорпоратефинанцеинституте.цом.
4. Харолд Аверкамп (2018). Која је задржана зарада? Књиговодствени тренер. Преузето са: аццоунтцоацх.цом.
5. Инвестирање одговора (2018). Задржане зараде. Преузето са: инвестингансверс.цом.