КОМЕРЦИЈАЛНИ ПАПИР: КАРАКТЕРИСТИКЕ, ВРСТЕ И ПРИМЕРИ - ДУДАС - 2025

Комерцијални рад је облик финансирања који се даје кратак рок кроз необезбијеђеним документ. Овај рад издају финансијски стабилне компаније и нуде га на тржишту са процентом попуста који се примјењује на његову номиналну вриједност.

Сврха овог комерцијалног инструмента је финансирање капиталних потреба генерисаних повећањем и потраживања и залиха, стварањем нових производних линија или за испуњење било које врсте стечених краткорочних обавеза.

Комерцијални папир користи дионичким друштвима јер им омогућава приступ брзом и краткорочном извору финансирања. Постоји и инвестицијска јавност која ужива ове предности, јер то може бити начин да се добију веће дивиденде од оних које нуде банке.

Обично није подржана било којом врстом гаранције. Као резултат, само оне компаније са висококвалитетним рејтингом дуга на тржишту ће брзо пронаћи купце.

У супротном, компанија мора привући купца тако што ће му пружити мамац већег процента профита уз значајан попуст.

карактеристике

Комерцијални папир је краткотрајни незаштићени инструмент дуга који издаје друштво са ограниченом одговорношћу. Обично се издаје за финансирање залиха, потраживања и за подмиривање краткорочних дугова.

Повратак инвеститорима заснива се на разлици између продајне и откупне цене. Комерцијални папир нуди другачију алтернативу за привлачење ресурса за оне које већ традиционално нуди банкарски систем.

Рочности комерцијалног папира ретко прелазе 270 дана. Обично се издаје са попустом од његове номиналне вредности, одражавајући тренутне тржишне каматне стопе.

Будући да комерцијалне новине издају велике институције, апоени комерцијалне понуде су значајни, обично 100.000 или више долара.

Купци комерцијалних папира су углавном корпорације, финансијске институције, богати појединци и фондови новца.

Комерцијални папир и трезорска обвезница

Комерцијални папир није тако ликвидан као државне благајне јер нема активно секундарно тржиште. Стога инвеститори који купују комерцијалне папире обично планирају да их држе до доспећа, јер је то краткорочно.

Будући да компанија која је издала комерцијални папир може платити доспијеће, улагачи захтијевају већи поврат комерцијалног папира него што би га добили за безризично осигурање, попут обвезница трезора, са сличним роком доспијећа.

Као и трезора, комерцијални папир не плаћа камате и издаје се са попустом.

Врсте

Нацрти или мјенице

Нацрт је безусловна наредба коју је написала једна особа (налогодавац) којом се упућује друга особа (трагалац) да уплати одређени износ новца, одређеног дана, одређеној трећој особи (примаоцу плаћања). Нацрт је тросмерна трансакција.

Зове се нацрт банке ако је направљен у банци; ако се спроводи негде другде, то се назива прекретница пословања. Нацрт се такође назива мјеница, али док је нацрт преговарачки или одобрив, то није тачно за мјеницу.

Скице се првенствено користе у међународној трговини. Они су врста чека или белешке без интереса. Окретање се може поделити у две широке категорије:

Окрени се у очи

Захтева да се плаћање изврши приликом предочења у банци.

Проследи нацрт

Захтев за плаћање на одређени датум.

Менице

Одговарају финансијском инструменту који се састоји од обећања или писмене обавезе једне од страна (издаваоца) да ће другој страни (кориснику) платити одређени износ новца на одређени будући датум.

Емитент је могао извршити меницу у замену за новчани кредит од финансијске институције, или у замену за могућност куповине на кредит.

Финансијске институције су овлашћене да их издају. Такође их могу генерисати компаније како би прибавиле финансирање од небанкарских извора.

Провери

То је посебан облик предења. Чек се дефинише као нацрт нацртан у банци и плаћа се на захтјев.

То је документ који издаје налогодавац финансијској институцији за отказивање износа исказаног другом лицу или кориснику, под условом да на рачуну против којег се чека чек има средстава.

Корисник захтева плаћање од банке, али не и од ладице или било ког претходног даваоца чека.

Потврде о депозиту

То је финансијски документ у којем банка признаје да је примила износ новца од депозитора током одређеног времена и одређене каматне стопе, и пристаје да га врати у време одређено у потврди.

Банка је налогодавац и корисник карата, док је корисник који је уплатио депозит.

Пошто су депозитни сертификати преговарачки, о њима се може лако преговарати ако власник жели готовину, иако њена цена варира са тржишним.

Примери

Северноамеричка финансијска криза 2007

Тржиште комерцијалног папира играло је важну улогу у северноамеричкој финансијској кризи која је започела 2007.

Када су улагачи почели сумњати у финансијско здравље и ликвидност фирми попут Лехман Бротхерса, тржиште комерцијалног папира се смрзнуло и компаније више нису имале приступ лако и приступачном финансирању.

Други ефекат замрзавања тржишта комерцијалног папира био је ефекат неких фондова на новчаном тржишту, који су били главни улагачи у комерцијални папир, „разбијајући долар“.

То је значило да су погођени фондови имали нето вредност имовине испод 1 УСД, што одражава опадајућу вредност њихових ретких комерцијалних папира које су издале компаније сумњивог финансијског здравља.

Пример компаније

Продавац Тоис ЦА тражи краткорочно финансирање како би финансирао нови инвентар за празничну сезону.

Компанији је потребно 10 милиона долара и нуди инвеститорима 10,2 милиона долара номиналне вредности комерцијалног папира у замену за 10 милиона долара, на основу превладавајућих каматних стопа.

У ствари, на комерцијалном папиру би било плаћено камате од 200.000 долара у замену за 10 милиона долара у готовини, што је једнако каматној стопи од 2%.

Ова каматна стопа се може прилагодити у зависности од броја дана у којима је комерцијални папир у оптицају.

Референце

1. Инвестопедиа (2018). Комерцијални папир. Преузето са: Инвестопедиа.цом.
2. Википедиа (2018). Комерцијални папир. Преузето са: ен.википедиа.орг.
3. Винисх Парикх (2009). Комерцијални папир и његове карактеристике. Летс Леарн Финанце. Преузето са: летслеарнфинанце.цом.
4. Марк П. Цуссен (2018). Увод у комерцијални рад. Преузето са: Инвестопедиа.цом.
5. Бесплатни рјечник Фарлека (2018). Комерцијални папир. Преузето са: легал-дицтионари.тхефреедицтионари.цом.