НЕТО САДАШЊА ВРЕДНОСТ: ЧЕМУ СЛУЖИ, КАКО СЕ ИЗРАЧУНАВА, ПРЕДНОСТИ - ЕКОНОМИЈА - 2025

Нето садашња вредност (НСВ) је разлика између садашње вредности новчаних прилива и садашње вредности новчаних одлива у датом тренутку.

Нето садашња вредност одређује се израчунавањем трошкова (негативни новчани токови) и користи (позитивни новчани токови) за сваки период инвестиције. Период је обично једна година, али може се мерити у четвртинама или месецима.

Извор: пикабаи.цом

То је израчун који се користи за проналажење садашње вредности будућег тока плаћања. Представља вредност новца током времена и може се користити за упоређивање могућности улагања које су сличне. Било који пројекат или улагања са негативним НПВ-ом треба избегавати.

Вредност новчаних токова током времена

Временска вредност новца одређује да време утиче на вредност новчаних токова.

На пример, зајмодавац може понудити 99 центи за обећање да ће добити 1 УСД наредног месеца. Међутим, обећање о примању тог 20 долара у будућности данас би значило много мање за истог зајмодавца, чак и ако би исплата у оба случаја била подједнако тачна.

Ово смањење садашње вредности будућих новчаних токова заснива се на изабраној стопи приноса или дисконтној стопи.

На пример, ако постоји низ идентичних новчаних токова током времена, садашњи новчани ток је највреднији, а сваки будући новчани ток постаје мање вредан од претходног новчаног тока.

То је зато што се садашњи ток може одмах преокренути и на тај начин почети добијати профитабилност, док са будућим током не може.

Каква је нето садашња вредност?

Због своје једноставности, нето садашња вредност је користан алат за утврђивање да ли ће пројекат или инвестиција резултирати нето добитком или губитком. Позитивна нето садашња вредност резултира профитом, док негативна доноси губитак.

Нето садашња вредност мери вишак или дефицит новчаних токова, у смислу садашње вредности, изнад трошкова средстава. У теоријској буџетској ситуацији са неограниченим капиталом, компанија би требало да улаже сва улагања са позитивном нето садашњом вредношћу.

Нето садашња вриједност је централно средство у анализи новчаних токова и стандардна је метода кориштења временске вриједности новца за процјену дугорочних пројеката. Широко се користи у економији, финансијама и рачуноводству.

Користи се у капиталном буџетирању и инвестиционом планирању како би се анализирала исплативост планиране инвестиције или пројекта.

Пример употребе

Претпоставимо да инвеститор може да одлучи да прими исплату у износу од 100 УСД данас или за годину дана. Рационални инвеститор не би био вољан да одложи плаћање.

Међутим, шта ако инвеститор одлучи да прими 100 УСД данас или 105 УСД годишње? Ако је исплативац поуздан, додатних 5% можда вреди чекати, али само ако ништа друго инвеститори не би могли учинити са 100 УСД који су зарадили више од 5%.

Инвеститор можда жели да сачека годину дана да би зарадио додатних 5%, али то можда није прихватљиво за све инвеститоре. У овом случају, 5% је дисконтна стопа која ће варирати у зависности од инвеститора.

Када би инвеститор знао да могу зарадити 8% релативно сигурне инвестиције током наредне године, не би били вољни одложити плаћање 5%. У овом случају, дисконтна стопа инвеститора износи 8%.

Компанија може одредити дисконтну стопу помоћу очекиваног приноса од других пројеката са сличним нивоом ризика или трошкова позајмљивања новца за финансирање пројекта.

Како се израчунава

За израчунавање нето садашње вредности користи се следећа формула, приказана доле:

Рт = нето прилив или одлив готовине у једном периоду т.

и = дисконтна стопа или профитабилност која се може добити алтернативним улагањима.

т = број временских периода.

Ово је лакши начин памћења концепта: НПВ = (садашња вредност очекиваних новчаних токова) - (садашња вредност уложеног новца)

Поред саме формуле, нето садашња вредност може се израчунати помоћу табела, табела или калкулатора.

Новац у садашњости вреди више од истог износа у будућности, због инфлације и добити од алтернативних инвестиција које би могле да се уложе током интервентног времена.

Другим речима, долар зарадјен у будућности неће вредети онолико колико зарађује у садашњости. Елемент дисконтне стопе формуле нето садашње вредности један је од начина да се то узме у обзир.

Предност

- Узмите у обзир вредност новца током времена, наглашавајући претходне новчане токове.

- Погледајте све новчане токове током живота пројекта.

- Употреба попуста смањује утицај мање вероватних дугорочних новчаних токова.

- Има механизам за доношење одлука: одбија пројекте са негативном нето садашњом вриједношћу.

Нето садашња вриједност је показатељ колико вриједности улагања или пројекта додаје послу. У финансијској теорији, ако постоји избор између две међусобно искључиве алтернативе, треба одабрати ону која производи највећу нето садашњу вредност.

Пројекти с адекватним ризиком могу се прихватити ако имају позитивну нето садашњу вриједност. То не мора нужно да их треба спровести, јер нето садашња вредност по цени капитала можда неће узети у обзир опортунитетни трошак, односно поређење са другим расположивим улагањима.

Правило нето садашње вредности

Сматра се да је инвестиција са позитивном нето садашњом вредношћу профитабилна, а инвестиција са негативном резултираће нето губитком. Овај концепт је основа правила о нето садашњој вриједности која каже да се требају разматрати само улагања са позитивним вриједностима НПВ-а.

Позитивна нето садашња вредност указује да планирана зарада која је генерисана пројектом или инвестицијом, у садашњим доларима, премашује пројектоване трошкове, такође у садашњим доларима.

Недостаци

Један недостатак употребе анализе садашње вриједности је тај што даје претпоставке о будућим догађајима који можда нису поуздани. Мерење профитабилности инвестиције са нето садашњом вредношћу у великој мери се заснива на проценама, тако да могу постојати значајне разлике за грешке.

Међу процењеним факторима су трошкови улагања, дисконтна стопа и очекивани приноси. Пројекат може захтијевати непредвиђене трошкове за почетак рада или може захтијевати додатне трошкове на крају пројекта.

Период отплате или начин повраћаја новца је једноставнија алтернатива нето садашњој вредности. Овом методом израчунава се време које ће требати да се оригинална инвестиција врати.

Међутим, ова метода не узима у обзир временску вредност новца. Из тог разлога, периоди отплате израчунати за дугорочне инвестиције имају већи потенцијал за нетачност.

Такође, рок отплате је строго ограничен на време потребно за надокнаду почетних трошкова улагања. Стопа приноса ваше инвестиције може се нагло кретати.

Поређења која користе периоде отплате не узимају у обзир дугорочне приносе алтернативних инвестиција.

Примери

Претпоставимо да компанија може да инвестира у опрему која ће коштати 1.000.000 УСД, а очекује се да ће током пет година остварити приход од 25.000 УСД месечно.

Компанија има расположиви капитал за тим. Алтернативно, можете га уложити у акције на берзи за очекивани поврат од 8% годишње.

Менаџери сматрају да су куповина опреме или улагања у берзу слични ризици.

Први корак: нето садашња вредност почетне инвестиције

Како се опрема плаћа унапред, то је први новчани ток укључен у прорачун. Нема времена које треба узети у обзир, тако да излаз из 1.000.000 долара не треба одбацивати.

Идентификујте број периода (т)

Очекује се да ће тим генерирати мјесечни новчани ток и трајати пет година. То значи да ће у израчун бити укључено 60 новчаних токова и 60 периода.

Идентифицирајте дисконтну стопу (и)

Очекује се да ће алтернативно улагање плаћати 8% годишње. Међутим, због тога што опрема генерише месечни новчани ток, годишња дисконтна стопа мора се претворити у месечну стопу. Следећом формулом установљено је да:

Месечна дисконтна стопа = ((1 + 0.08) ^1/12 ) -1 = 0.64%.

Други корак: нето садашња вредност будућих новчаних токова

Месечни новчани токови се добијају на крају месеца. Прва уплата стиже тачно месец дана након куповине опреме.

Ово је будуће плаћање, тако да мора бити прилагођено временској вредности новца. За илустрацију концепта, табела испод попусти на првих пет плаћања.

Комплетан израчун нето садашње вредности једнак је садашњој вредности 60 будућих новчаних токова умањених за улагање од 1.000.000 УСД.

Прорачун би могао бити сложенији ако се очекивало да ће опрема имати неку вриједност на крају њеног корисног вијека. Међутим, у овом примеру не треба ништа да вреди.

Ова формула се може поједноставити на следећи израчун: НПВ = (- 1.000.000 УСД) + (1.242.322,82 $) = 242.322,82 $

У овом случају, нето садашња вриједност је позитивна. Стога се опрема мора купити. Да је садашња вредност ових новчаних токова била негативна јер је дисконтна стопа била већа или су нето новчани токови мањи, улагање би било избегнуто.

Референце

1. Вилл Кентон (2018). Нето садашња вредност - НПВ. Инвестопедиа. Преузето са: инвестстопедиа.цом.
2. Википедија, бесплатна енциклопедија (2019). Нето садашња вредност. Преузето са: ен.википедиа.орг.
3. ЦФИ (2019). Шта је нето садашња вриједност (НПВ)? Преузето са: цорпоратефинанцеинституте.цом.
4. Тутор2у (2019). Објашњена нето садашња вриједност („НПВ“). Преузето са: тутор2у.нет.
5. Инвестирање одговора (2019). Нето садашња вредност (НПВ). Преузето са: инвестингансверс.цом.
6. Еллен Цханг (2018). Шта је нето садашња вриједност и како то израчунати? Улица. Преузето са: тхестреет.цом.